Diskonto norma kaip investicijų planavimo analizės parametras
Neįmanoma atlikti bet kokios rūšies veiklosišsamią finansinę analizę, kuri taip pat apima investicijų planavimą, verslo planavimą ateičiai ir esamą veiklos įvertinimą. Tokiu atveju bet kurios iš šių kategorijų analizė yra tokio parametro kaip diskonto norma. Atitinkamai, kuo didesnė veiklos rizika, tuo didesnės investuotojų ir kapitalo savininkų lūkesčiai ir tuo didesnės reikalavimai tiksliai ir išsamiai apskaičiuoti pinigų srautų vertę. Tai būsimų laikotarpių pajamų analizė pajamų šaltinių kontekste, atspindinti diskontavimo procesą. Šios veiklos pagrindas yra tikslūs analizės duomenys.
Tai paskutinis rodiklis, kuris apibūdinasavarankiškai įsteigtos kapitalo gamybos kainos dalyviais. Jo lygis priklauso nuo rinkos palūkanų normos, taip pat nuo pačių lūkesčių, galimybių ir tikslų. Diskonto norma parodo, kad investuotojui priimtinas grąžos lygis vienam investuoto kapitalo rublui, kuris gali būti investuojant į alternatyvų, ne taip rizikingą įmonę.
Norint išsamiau suprasti, galima pasakytilengviau. Pavyzdžiui, po 5 metų žmogus nori gauti 10 000 tradicinių pinigų vienetų. Diskonto norma leidžia nustatyti, kiek reikia investuoti į tam tikrą gamybą, norint valdyti norimą sumą ateityje. Todėl šis rodiklis turi didelę įtaką investicinio projekto pasirinkimui.
Be to, parametras naudojamas visose srityseir pramonės šakose. Ir jos tikslas ne visada yra investicijų planavimas. Ji taip pat apibūdina bet kurios organizacijos veiklą. Diskonto norma yra būtina analizuojant kapitalo investicijų sąnaudas, taip pat visas galimas bendrąsias verslo planavimo išlaidas.
- palūkanų norma (nustatoma paskolinto kapitalo savininko);
- grąžos norma (ta grąžos norma, nustatyta nuosavybei);
- infliacijos lygis;
- refinansavimo norma;
- ekspertų vertinimas;
- vidutinė svertinė kapitalo kaina ir tt
R = Rf + (Rmax + Rmin) / 2 + S, kur
R - atitinkamai diskonto norma;
Rf - nerizikinga norma;
Rmax, Rmin - didžiausios ir minimalios rizikos premijos vertė;
S - tikėtinų pajamų negautos rizikos apskaita.
Rizikos neturintys veiksmai įvykstaišskirtinai idealiuose ekonomikos modeliuose. Ir tokia šiuo metu neegzistuoja. Tačiau yra daugybės investicinių projektų analizės metodų, iš kurių vienas yra diskonto normos koregavimo metodas.